三菱UFJ銀行を中心とした金融グループです。
って知らない人はいないでしょうというぐらい有名で、店舗も多いので身近ではありますが、実のところ統廃合を繰り返していて、どこからどこまで傘下なの？？ってよくわからなくなります。
- 三菱UFJ銀行
- 三菱UFJ信託銀行
- 三菱UFJ証券HD
- アコム
- 三菱UFJNicos などなど
- アユタヤ銀行（タイ）
- バンクダナモン（インドネシア）
- モルガンスタンレー（持分適用関連会社）
なんともそうそうたるメンバーです。
が、この日本の失われた30年は、そのまま銀行の苦難の年月でもありました。。。
銀行の不振はずっと言われてきましたが、それでも2015年までは日経平均と連動してきました。
しかし、2016年以降、日経平均が復活していく一方で、銀行株は共連れずに沈下していきました。
2015年下期を1とすると、日経平均は50%上昇しているのに、MUFGは▲24%下落してます。。
21年以降回復していますが「やっとコロナ影響を回復した」くらいの水準でいまだくすぶっています。
業界勢力図ってどうなってるのかな？
３大メガバンクといえば、三菱UFJフィナンシャルグループ（MUFG）、三井住友フィナンシャルグループ（SMFG）、みずほフィナンシャルグループ（みずほFG）の３陣営になります。
MUFGは経常収益6兆円、経常利益1.5兆円で断トツの規模になります。
純利益では19年にSMFGに抜かれましたが、21年度決算では1.1兆SMGFに4,000億程の差をつけてます。
ここ2年で一気に引き離しましたね。
（19年はのれん償却に伴う一時的な利益悪化だったようです。海外はチョイチョイ失敗してる模様）
業績推移はどうでしょうか？
不勉強で、銀行の売上とか利益の見方が全然馴染まないです。。。
PLだから売上と利益を探すんですが、銀行は違うんですね！
とりあえず、ザックリ経常収益≒売上、経常利益≒営業利益とみてみました。
利益が1.5兆円、ちなみに純利益でも21年度は1.1兆円ありますから、すごい規模の会社です。
利益率でみると25.3%ありますから、製造業一般の5%とか見てると「すごい利益率」に見えます。
18年度以降利益率20%以下に落ちてましたが（それでも高いですが）21年度に復活してきましたね。やはり銀行という業態の「利幅の厚さ」を感じます。
配当はどうなんでしょう？
21年度末の株価は760円まで戻してきました。一株配当28円なので、配当利回りは3.7%となります。
6兆円の売上と1兆円の利益を出す会社が4%の配当利回りを出すと。
さらに、配当性向は3割程度なので、利益全部を配当に振り切った「配当最優先」企業でもないです。
なかなか魅力的です。
肝心の株価は？？？
アベノミクス前夜は300円まで落ちた株価は、この10年で700円まで回復してきました。
2016年の急落は日銀のマイナス金利導入がきっかけでした。
直近ではコロナショックで400円まで落ちてます。
やはり金融は経済状況の影響を大きく受けます。
景気敏感株ということですかね。
政策による景気加速や抑制のコントロールをリニアに反映して、一定の範囲を上下している。
そんな10年に見えます。
結論
銀行の店頭業務の効率が悪いとか、キャッシュレスでATMは今後不要？とか、銀行業務はネガティブな情報があふれてる気がします。
確かにそこが収益の柱になっている地方銀行等は今後淘汰されていくんだと思うのですが、メガバンクに関してはちょっと違うのかなと思いました。
30年に及ぶ低成長を経ても、なお6兆の売上と1兆の利益が出せる事業構造は、他にマネのできない金融事業ができているからなんだろうと推測します。（すいません、そこまで見極めできてませんが）
でも、30年も低成長ということは、やっぱり今後も急成長は期待できません。。。
キャピタルではなく、インカム狙いなら投資もありかなと思いました。
皆さんも投資される際には、ご自身でよく検討の上ご判断ください。
ではまた。
余談：面白かった本あれこれ
読んだ本って、メモしておかないと忘れちゃいませんか？
僕はすぐ忘れてしまって、同じ本を買ってしまうこともよくあります。。。
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